中國4月通脹有所抬頭 房價繼續飆升

中國週二公佈的經濟數據顯示﹐4月份通貨膨脹率上升﹐房價繼續以史無前例的速度上漲﹐新增貸款也在增加。

國家統計局公佈的數據顯示﹐4月份中國70個大中城市房價同比上漲12.8%﹐增速高於3月份的11.7%。

今年4月份是城鎮房價連續呈同比上漲趨勢的第11個月﹐而最近為抑制樓市投機與房價過快上漲的措施還沒有反映到全國範圍的交易價格中。值得注意的是﹐調查房價的日期早於部分降溫措施的出台。

另一方面﹐央行宣佈4月份中國新增人民幣貸款數量高於3月份。這種數據有可能強化市場的加息預期﹔央行已有兩年未曾加息。今年第三次提高存款準備金率的措施在本週生效﹐銀行業正在把更多的存款存為準備金。

中國人民銀行週二公佈的數據顯示﹐中國金融機構在4月份發放新增人民幣貸款7,740億元﹐高於3月份的5,107億元。

加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Markets)分析師傑克遜(Brian Jackson)說﹐中國面臨著過熱風險﹐星火正在經濟的多個領域燃起﹐最明顯的是樓市和銀行貸款。

他說﹐由於北京方面只進行政策微調﹐而不採取加息或人民幣升值等更廣泛的緊縮措施﹐物價壓力可能會積累到破壞性的水平。

4月份居民消費價格指數(CPI)較上年同期上漲2.8%﹐高於3月份2.4%的漲幅﹐也高於道瓊斯通訊社調查中11位經濟學家的預測中值2.7%。

生產者價格指數(PPI)在4月份同比上漲6.8%﹐高於3月份5.9%的漲幅﹐也高於上述調查中的預測中值6.5%。

許多經濟學家已對中國不斷增長的通脹壓力感到擔憂﹐但他們預計﹐在CPI升幅達到或超過中央政府制訂的全年升幅3.0%的目標之前﹐央行不會進入升息通道。

渣打銀行(Standard Chartered)經濟師Jinny Yan說﹐實際利率為負、PPI加速及通脹預期加大均是開始提高利率的重要理由。但同時﹐決策者很可能會等到近期緊縮政策的執行結果顯現之後再採取進一步措施﹐這些政策包括提高銀行存款準備金率和遏制房地產價格上漲等。

她說﹐收緊房市政策和提高存款準備金率降低了近期立即加息的可能性。

政府數據顯示﹐中國工業增加值較上年同期增長17.8%﹐低於3月的18.1%的增幅。原先預計的增幅為18.6%。

今年迄今﹐中國人民銀行已三次上調銀行存款準備金率以控制流動性過剩﹐中央政府已採取大規模行動給房地產市場降溫﹐相關措施包括提高房貸首付比例等。

但存貸款基準利率在2008年12月最後一次下調之後一直保持在低位不變。

今年1至4月﹐CPI同比增長2.4%﹐PPI增長5.6%。

同期﹐中國城鎮地區固定資產投資同比增長26.1%﹐略低於第一季度26.4%的增幅。經濟學家的預期為增長26.0%。

4月零售額同比增長18.5%﹐高於3月18%的增幅。

國家統計局說﹐1至4月中國房地產開發投資同比增長36.2%。第一季度﹐該項投資增長35.1%﹐達6,594億元人民幣。房地產開發投資是中國私人投資的主要形式之一。


By AARON BACK / ESTHER FUNG in THE WALL STREET JOURNAL