高盛：SEC起訴如同打悶棍

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)管理人員說﹐他們早在2008年8月就知道監管機構正在調查公司開發的有爭議的抵押貸款證券﹐但上週五因此而遭到民事欺詐訴訟的爆炸消息還是令他們震驚不已﹐大多數人都是從新聞報道中得知這個消息。

高盛說﹐通常被起訴的公司都會有和解機會﹐但這起案件則不然。這家華爾街巨頭說﹐2008年夏天公司就得知遭調查一事﹐並在2009年7月被警告說可能面臨訴訟。

高盛聲稱﹐當時其於9月詳細回應了美國證券交易委員會(Securities Exchange Commission﹐簡稱SEC)的質詢﹐但沒有收到政府的任何回音﹐直到上週五的民事訴訟公佈。SEC通常會在提起訴訟前通知相關公司﹐以便讓其有機會進行最後的和解﹐或是為公開的結果做好準備。

SEC的這一舉動顯得沖勁十足。SEC未能儘早對馬多夫(Bernard Madoff)的龐氏騙局以及德克薩斯金融家斯坦福(R. Allen Stanford)的欺詐嫌疑展開調查﹐因此而背負了越來越大的壓力。

SEC訴高盛及其副總裁之一圖爾(Fabrice Tourre)的這樁案件可能是金融危機以來具有標志意義的一起訴訟。

SEC提起訴訟須經其五名委員會成員投票﹐而有關高盛一案的投票結果將為華盛頓方面密切關注﹐因當前的委員會黨派分明──共和黨和民主黨各兩人﹐另有一名由總統奧巴馬任命的獨立人士。

SEC發言人說﹐這起案件的起訴遵循了規范的作法。SEC說﹐訴訟時機並未受到外部事件的影響。

SEC提起的訴訟是圍繞高盛以Abacus的名義構建的一樁交易。2007年初﹐高盛幫助其客戶之一、對沖基金Paulson & Co.設計了一種名為債權抵押證券(CDO)的證券產品﹐這種產品基於一系列高風險抵押貸款資產﹐由該基金及其創始人約翰•鮑爾森(John Paulson)幫助挑選。鮑爾森隨後進行了做空操作﹐即押注Abacus CDO中包括的抵押貸款資產將會貶值。該CDO有三家投資者：鮑爾森、證券公司ACA Capital Ltd.和德國銀行IKB Deutsche Industriebank AG。

SEC宣稱﹐高盛本應披露鮑爾森涉及創建該投資組合以及他的做空操作。這一投資組合迅速貶值﹐並為鮑爾森的對沖基金帶來了豐厚回報。高盛和鮑爾森都表示﹐交易的性質以及參與交易的成熟投資者意味著沒有必要進行上述披露。

高盛說﹐其於2008年8月首次從SEC獲知這起調查﹐當時它接到了SEC的傳票﹐要求提供與這樁交易相關的文件。

一名知情人士說﹐高盛提交了大約800萬頁文件。

知情人士說﹐包括圖爾在內的五名高盛員工被調查﹐圖爾是參與Abacus營銷的交易員﹐也被SEC列為被告。圖爾沒有回應記者的多次置評要求。

2009年7月﹐高盛和圖爾接到了SEC的所謂“威爾斯通知”。這類通知是監管機構有意提起民事指控的正式警告﹐並作為和解談判的基礎。知情人士說﹐到2009年9月﹐高盛和圖爾都在一份長達41頁的文件中回應了SEC的指控。

高盛辯解的要點是﹐披露鮑爾森參與交易並不會對高盛所創建CDO的買家產生任何實質影響。

高盛在2009年9月的文件中向SEC表示﹐如果就此事提出訴訟﹐高盛相信更全面的記錄……將會顯示出實際上沒有人認為鮑爾森扮演了重要的角色﹐也沒有人被誤導。《華爾街日報》看到了這份文件。

那是高盛在今年3月底之前最後一次就此事與SEC有所接觸﹐3月底高盛致電SEC詢問此案。

高盛說﹐SEC沒有回電。上週五﹐SEC提出指控﹐震驚了高盛管理層。高盛一直堅定地為自己在信貸泡沫期間的行動辯解﹐其努力或許超過其他任何華爾街公司。

高盛員工週五聚集在電視機前收看相關消息﹐他們抱怨說自己成了華盛頓的替罪羊。


By Susanne Craig / Kara Scannell / Gregory Zuckerman in THE WALL STREET JOURNAL